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L’inflation et l’éléphant dans la pièce

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Je suis récemment tombé sur cet excellent article qui explique en termes simples la raison de la forte inflation actuelle. L'auteur se concentre sur l'économie islandaise, mais la situation qu'il décrit et les arguments qu'il avance s'appliquent à peu près au monde entier.

Cet article est écrit par l’ingénieur islandais Jóhannes Loftsson, un homme courageux et brillant qui a été dès le début à l’avant-garde de la résistance contre les politiques désastreuses du Covid-19.

— Thorsteinn Siglaugsson


Récemment, un débat assez particulier a éclaté en Islande sur la cause profonde de la flambée d’inflation actuelle, les accusations fusant dans toutes les directions. Certains blâment les augmentations d’impôts, d’autres les commerçants qui pratiquent des prix abusifs, et d’autres encore blâment l’avidité salariale de la classe ouvrière. Tout cela est faux, car ce ne sont que des conséquences. Le silence règne encore sur la véritable cause de l’inflation : toute l’inflation actuelle trouve en effet son origine dans la mauvaise gestion du gouvernement à l’époque du COVID.

Mais qu’est-ce que l’inflation ? L'économiste Milton Friedman l'a très bien expliqué dans plusieurs conférences : L'inflation est un ajustement de la valeur de la monnaie après la création d'un déséquilibre entre la quantité de monnaie en circulation et la quantité de biens produits.

Il est préférable d'expliquer cela par un exemple : si les autorités autorisaient soudainement les gens à imprimer leur propre argent, il y aurait d'abord une période d'euphorie alors que tous ces nouveaux millionnaires iraient faire du shopping. Cependant, lorsque les marchandises dans les magasins commençaient à s’épuiser, les commerçants réagissaient en augmentant les prix. La valeur de l’argent serait ainsi réajustée et, d’ici peu, l’argent ne vaudrait plus que le papier sur lequel il était imprimé.

L’inflation comporte donc deux phases. Il y a d’abord l’euphorie lorsque les erreurs économiques sont commises, puis vient le bilan, à mesure que la valeur de l’argent est ajustée.

Il est crucial de comprendre qu’une fois que de l’argent sans valeur a été mis en circulation, rien au monde ne peut empêcher la poussée inflationniste qui s’ensuit. Le mal est fait et les conséquences sont inévitables.

Une fois le mal fait, les outils de la banque centrale deviennent eux aussi inefficaces. Prenons par exemple le taux d’intérêt. Tout comme on ne peut pas réduire sa consommation d’oxygène en retenant sa respiration, une hausse des taux d’intérêt à court terme ne suffira pas. Car dès que la banque centrale abandonne sa politique de taux d’intérêt élevés et abaisse à nouveau le taux d’intérêt, les effets s’inversent et les prix remontent.

Les taux d’intérêt ne font que lisser la courbe d’inflation, mais sur une période plus longue, la pointe d’inflation globale reste la même. Si la hausse des taux d’intérêt va trop loin, l’inflation pourrait même augmenter à long terme. Personne ne peut résoudre la pénurie de logements en cessant de construire des maisons, et maintenant les taux d’intérêt ont rendu les emprunts si chers que la construction stagne. Lorsque les taux d’intérêt baisseront à nouveau, les prix de l’immobilier deviendront encore plus élevés qu’avant la hausse des taux d’intérêt, car alors les besoins en logements auront encore augmenté.

En raison des restrictions liées au Covid-19 et de la fermeture des frontières, 766 milliards ISK (5.6 milliards USD) ont été perdus. À titre de comparaison, les exportations totales de l’Islande s’élevaient à 10.8 milliards de dollars en 2019.

La seule fois où la banque centrale aurait pu agir, c’était au moment où les erreurs économiques étaient commises. Des erreurs que tout le monde a refusé de reconnaître, mais qui auraient dû être clairement claires pour tous : les mesures fascistes de lutte contre la pandémie mises en œuvre par les autorités, qui ont stoppé la création de valeur dans les principales industries du pays pendant plus de deux ans. L’écart de production entre 2019 et 2023 était énorme, proche de 800 milliards ISK.

Pour masquer la récession, les autorités ont consciemment décidé d’imprimer de la monnaie sans arrêt. Les taux d’intérêt ont été abaissés en dessous du taux d’inflation, des plans de sauvetage ont été distribués partout et une nouvelle industrie pandémique financée par l’État a vu le jour de nulle part. Une telle politique monétaire consistant à imprimer de la monnaie et à arrêter la production est en fait la recette d’une flambée d’inflation massive, exactement comme Milton Friedman nous en avait prévenu.

La fête d’évasion de la réalité a commencé, et tout a été fait pour empêcher le public de se rendre compte des dommages économiques causés par la fermeture irrationnelle des frontières. Si cela n’avait pas été fait, cette politique économique autodestructrice aurait cessé presque immédiatement, car les gens auraient immédiatement ressenti la récession sur leur peau et se seraient soulevés contre l’injustice.

Il est peu probable que les autorités ne savaient pas qu’elles chargeaient le canon de l’inflation. Mais au lieu d’avertir les gens, ils ont été encouragés à maximiser leurs dettes avec des taux d’intérêt bas et de nouveaux prêts hypothécaires pour les plus faibles revenus. La complicité ne s'est pas arrêtée là, car lorsqu'il s'agissait de se soustraire à leurs responsabilités en suivant aveuglément une stratégie pandémique concoctée par les sociétés pharmaceutiques elles-mêmes, tous les partis politiques étaient dans le même bateau, puisqu'ils étaient tous d'accord avec ces actions.

Ce n'est pas un hasard si aucun d'eux ne veut voir l'éléphant qui a désormais tout piétiné dans la pièce. C'est leur éléphant. Ils l'ont créé eux-mêmes.

Republié de l'auteur Sous-empilement



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Auteur

  • Thorsteinn Siglaugsson

    Thorsteinn Siglaugsson est un consultant, entrepreneur et écrivain islandais et contribue régulièrement au Daily Skeptic ainsi qu'à diverses publications islandaises. Il est titulaire d'un BA en philosophie et d'un MBA de l'INSEAD. Thorsteinn est un expert certifié en théorie des contraintes et auteur de From Symptoms to Causes - Applying the Logical Thinking Process to an Everyday Problem.

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